Am 25. August 2026 hat THORChain Version 3.20 ausgeliefert, und zum ersten Mal ließen sich echtes Monero und echtes Zcash auf einem dezentralen Protokoll gegen Bitcoin, Ethereum und Stablecoins tauschen, ohne Wrapped Tokens, ohne Konto und ohne Verwahrer dazwischen. Monero legte im selben Monat rund 50 % zu und erreichte am 31. August 544 $. Der Launch wurde vielerorts als Antwort auf zwei Jahre Börsen-Delistings gefeiert.
Die Berichterstattung hat dir gesagt, dass es das jetzt gibt. Sie hat dir nicht gesagt, wie sich die Nutzung tatsächlich anfühlt und ob du es überhaupt nutzen solltest. Dieser Beitrag behandelt, was die Pressemitteilungen ausgelassen haben: was sich auf Protokollebene geändert hat, was dich ein BTC-zu-XMR-Swap auf einem noch im Aufbau befindlichen Pool an Slippage und Wartezeit kostet, wo die Zcash-Seite bei der Privatsphäre zu kurz kommt, und eine klare Entscheidungsregel, wann THORChain das richtige Werkzeug ist und wann ein Instant-Swap mit Festkurs.
Der Zugang läuft über die offizielle Oberfläche unter swap.thorchain.org oder über Wallets, die THORChain-Routing integriert haben. Prüfe, ob die Oberfläche, die du nutzt, XMR überhaupt anbietet, bevor du etwas sendest; nicht jedes THORChain-Frontend hat die neuen Chains schon ergänzt.
Zum Vergleich ein Instant-Swap mit Festkurs: Schritt 3 ist eine fixe Zahl, Schritt 5 ist die einzige Wartezeit, und Schritt 6 gibt es nicht.
THORChain hat sich für einen schrittweisen Rollout entschieden und das offen gesagt: Die Liquidität in den XMR- und ZEC-Pools wäre anfangs dünn, mit der Treasury als primärem Liquiditätsanbieter aus einem Seed von rund 10.000 $. Protocol-Owned Liquidity fügt seitdem Tiefe hinzu, aber zwei Wochen nach dem Start ist der Pool bei weitem nicht tief genug für die Beträge, die Leute tatsächlich in Monero bewegen. Ein Swap, der ein paar Prozent der Pooltiefe ausmacht, zahlt ein paar Prozent Preiseffekt. Bei einem kleinen Pool ist diese Schwelle bei ein paar hundert Dollar erreicht, nicht bei ein paar tausend.
Die Faustregel: Prüfe die Live-Pooltiefe in der Oberfläche, bevor du ein Angebot einholst. Liegt dein Swap über etwa 1 % des XMR-Pools, rechne mit sichtbarer Slippage. Liegt er über 5 %, nimm eine andere Route oder teile die Order mit Streaming-Swaps auf, die den Trade über viele Blöcke strecken, aber die Erholungsrate des Pools trotzdem nicht überholen können.
Zwei Chains müssen bestätigen, und allein Moneros 10-Bestätigungen-Sperre auf der Empfangsseite dauert rund 20 Minuten. Bitcoin-Stau kommt obendrauf. Eine halbe Stunde ist normal, eine Stunde nicht ungewöhnlich. Instant-Swap-Services unterliegen für ausgehende Mittel derselben Monero-Bestätigungsregel, fügen aber keinen zweiten Protokoll-Hop hinzu und geben für dasselbe Paar ein Fenster von 5 bis 30 Minuten an.
THORChain ist ein automatisierter Market Maker. Das Angebot ist eine Schätzung; der Betrag, den du erhältst, wird vom Pool-Zustand bestimmt, wenn deine Einzahlung ankommt. Slippage-Limits verhindern katastrophale Ergebnisse durch Erstattung, aber eine Erstattung ist kein kostenloser zweiter Versuch: Du hast Bitcoin-Gebühren und eine Auszahlungsgebühr bezahlt und stehst 30 Minuten später wieder am Anfang, mit einem anderen Preis.
Die Protokollgebühren sind klein, im Bereich von 0,05 % bis 0,15 %, plus die Auszahlungs-Netzwerkgebühr auf der Monero-Seite. Die Gebührenzeile ist selten das Problem. Der Preiseffekt auf einem flachen Pool ist es. Eine Instant-Swap-Marge von 0,5 % auf ein festes Angebot ist unterm Strich oft günstiger als 0,1 % Protokollgebühr plus 3 % Slippage.
ZEC kam im selben Release, und die Schlagzeile „native Zcash-Swaps" stimmt. Was sie verschweigt: Die Integration arbeitet mit transparenten t-Adressen. Shielded-Unterstützung, ob alte z-Adressen oder Unified u-Adressen, wurde für 3.20 nicht angekündigt. Einen Shielded-Output aus einem externen Protokoll zu validieren, braucht entweder Vertrauensannahmen oder eine Zero-Knowledge-Verifikationsschicht, die es in THORChain heute nicht gibt.
Für Privacy-Nutzer ist das relevant. Ein BTC-zu-ZEC-Swap auf THORChain landet auf einer transparenten Adresse, auf der Zcash-Chain so sichtbar wie jede Bitcoin-Transaktion. Du shieldest dann selbst in Zashi oder Zodl, was eine weitere Transaktion und ein weiteres Glied im Graphen bedeutet. Wenn dein Ziel von Anfang an Shielded ZEC ist, erklärt unsere THORChain-Zcash-Anleitung die Adresstypen, und die BTC-zu-ZEC-Paarseite beschreibt die Instant-Swap-Route.
| Kriterium | THORChain 3.20 | Instant-Swap mit Festkurs |
|---|---|---|
| Kurs | Variabel, bei Abwicklung festgelegt | Fixiert beim Erstellen der Bestellung |
| Slippage | Abhängig von der Pooltiefe; hoch bei XMR/ZEC, solange die Pools sich füllen | Keine; Marge ist im Angebot eingebaut (~0,5 %) |
| Dauer, BTC → XMR | 20–60 Min (zwei Chains + 10 XMR-Bestätigungen) | 5–30 Min |
| Einrichtung | Kompatible Wallet oder Oberfläche, Memo-Handling | Adresse einfügen, Coins senden |
| Gegenpartei | Keine; validator-kontrollierte Vaults | Der Swap-Betreiber für die Minuten, in denen die Bestellung offen ist |
| Große Beträge | Unpraktisch, bis die Pools tiefer sind | Über aggregierte Liquidität abgewickelt |
| Quell-Coins | BTC, ETH, Stablecoins, SOL, weitere über RUNE | BTC, ETH, LTC, SOL, USDT (TRC20/ERC20), ZEC und mehr, direkt zu XMR |
| Shielded ZEC | Nur transparente Adressen | Zahlt an die Adresse, die deine Wallet dir gibt |
| KYC | Keins | Keins |
Beide Routen sind in dem Sinne non-custodial, der zählt: Das XMR landet in deiner eigenen Wallet, und niemand hat gefragt, wer du bist. Der Unterschied ist, wer, falls überhaupt jemand, die Mittel für die paar Minuten dazwischen hält, und ob die Zahl, die dir genannt wurde, auch die Zahl ist, die du bekommst. Unser Monero-Hub listet jede No-KYC-Route, die wir verfolgen, inklusive Atomic Swaps für alle, die weder Betreiber noch Pool wollen.
Version 3.20, veröffentlicht am 25. August 2026, hat natives XMR und ZEC auf das THORChain-Mainnet gebracht. Du kannst jetzt echtes Monero oder Zcash gegen BTC, ETH und Stablecoins tauschen, ohne Wrapped Tokens, ohne Konto und ohne Verwahrer. Dasselbe Release brachte Protocol-Owned Liquidity, eine Stable Reserve für gebührenfreie Stablecoin-Swaps und die erneute Unterstützung von Solana, Base und BNB Chain.
Rechne mit 20 bis 60 Minuten. Deine Bitcoin-Einzahlung muss zuerst bestätigt werden, THORChain routet dann intern BTC zu RUNE zu XMR, und Monero braucht 10 Bestätigungen (rund 20 Minuten), bevor das empfangene XMR in deiner Wallet ausgebbar ist. Die größte Variable ist die Auslastung des Bitcoin-Netzwerks.
THORChain hat XMR bewusst schrittweise gestartet, mit einem kleinen, von der Treasury befüllten Pool. In einem dünnen Pool bewegt schon ein mittelgroßer Swap den Preis gegen dich, sodass das Angebot mehrere Prozent unter dem Marktkurs liegen kann. Protocol-Owned Liquidity soll den Pool mit der Zeit vertiefen, aber Stand September 2026 begünstigt die Tiefe weiterhin kleine Swaps. Vergleiche das Angebot immer mit dem Spot-Kurs, bevor du bestätigst.
THORChains Zcash-Integration arbeitet mit transparenten (t-)Adressen. Unterstützung für Shielded-Adressen wurde als Teil von 3.20 nicht angekündigt. Wenn du Shielded ZEC willst, empfange auf eine transparente Adresse und shielde in deiner Wallet, oder nutze einen Instant-Swap, der an den Adresstyp auszahlt, den deine Wallet dir gibt.
Nein. THORChain nennt beim Absenden einen Kurs, aber der tatsächlich empfangene Betrag hängt vom Pool-Zustand ab, wenn deine Einzahlung bestätigt ist. Slippage-Limits schützen dich vor extremen Bewegungen, indem der Swap abzüglich Gebühren erstattet wird. Ein Instant-Swap-Service mit festem Angebot fixiert den Betrag, den du erhältst, bereits beim Erstellen der Bestellung.
Wenn du ein Protokoll ganz ohne Betreiber willst, bereits eine THORChain-kompatible Wallet nutzt, dein Betrag im Verhältnis zum Pool klein ist und du bereit bist, auf Bestätigungen zu warten und einen variablen Kurs zu akzeptieren. Für größere Beträge, für einen garantierten Empfangsbetrag oder wenn du von einer Coin startest, die THORChain nicht nativ routet, ist ein No-KYC-Instant-Swap schneller und nach Abzug der Slippage meist günstiger.
Die Monero-Integration nutzt einen eigenen Vault, der vom gesamten aktiven Validator-Set mit FROST-Threshold-Signaturen signiert wird, und lief vor dem Start monatelang auf dem Stagenet. THORChain selbst hat eine Geschichte großer Exploits, und jeder neue Chain-Client ist neuer Code. Fang mit einem kleinen Betrag an, nutze die offizielle Swap-Oberfläche statt Memos selbst zu bauen und sende nie mehr, als der Pool aufnehmen kann.
BTC, ETH, LTC, SOL, USDT → XMR · Fester Kurs · Kein Konto · 5–30 Min
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